Marco Freundl

Langjährigen Goldseitenlesern dürfte vermutlich mittlerweile aufgefallen sein, dass ich diese wunderbare Plattform/Medium nur nutze wenn ich mir wegen etwas Luft machen möchte oder aber über wirklich „interessante und wichtige“ Begebenheiten zu berichten habe. Wir ersticken heute in einer wahren Informationsflut und alleine auf Goldseiten kann man jeden Tag so viele und interessante Artikel finden. Für jeden ist etwas dabei was ihn besonders interessiert, es ist aber „unmöglich“ all diese Informationen zu lesen und zu verarbeiten. Darum ist manchmal weniger mehr und aus diesem Grund verfasse ich heute wieder einen neuen Artikel der vermutlich wieder für eine längere Zeit seine Richtigkeit behalten dürfte.

Doch nun zum eigentlichen Grund des Artikels. Ich könnte mir vorstellen, dass die Minen aktuell einen Boden machen oder kurz davor stehen. Es könnte noch einen letzten Absacker auf 150 Punkte im HUI folgen, aber dies scheint mir zum aktuellen Zeitpunkt relativ unwahrscheinlich. Es gibt mehrere Gründe für meine Annahme, welche ich Ihnen nicht vorenthalten möchte und durch Grafiken belege. Dabei werde ich die für mich aussagekräftigsten und interessantesten Abbildungen wählen um den Rahmen nicht zu sprengen. In meinem Privatblog haben ich in den letzten Tagen zu diesem Thema und auch zu Silber weitere kleine, aber wichtige, „Puzzlestücke“ veröffentlicht. Wer in der Lage ist die „Puzzlestücke“ zu erkennen und zu „sammeln“ kann an der Börse, gepaart mit etwas Glück, Tiefs und Hochs erkennen. Am Ende fügen sich die einzelnen Stücke zu einem großen Bild. So auch im Standardmarkt, als ich am Montag vor einer Woche (einen Tag vor der Korrektur!) vor einer Korrektur warnte und durch Grafiken meine Vermutung belegte.

Nun zurück zu den Minen. Nachfolgendes Bild ist vielleicht das aussagestärkste der noch kommenden.

Oben stehende Grafik stellt die relative Stärke einer ausgewählten Silbermine (Silver Standard) zur Apple-Aktie dar. Apple habe ich dabei nicht ohne Grund gewählt, diese Aktie repräsentiert die Nasdaq wie keine andere und Silver Standard bildet den Silberkurs in hervorragender Art und Weise nach. Wie man gut erkennen kann ist die Silberaktie aktuell im Vergleich zu Apple ungefähr so "billig" bewertet wie 1999! Minen scheinen daher ein Nachholpotential zum Standardmarkt aufzuweisen.

Ein guter Indikator um langfristige Tiefs zu erkennen stellt die "Relative Stärke" dar. Weicht ein Kurs zu sehr von seinem "inneren Wert" ab, so kommt es meist zur Bewegungen in die Gegenrichtung. Vor kurzem notierte im HUI der RS-Indikator nahe dem Wert von 0,6. Im Jahr 2000 löste dieser Wert eine extreme Rally bei den Minen aus. Auch 2008 erreichte der Indikator einen ähnlichen Wert, welchem anschließend eine extreme Rally folgte. Aktuell verzeichnet der RS-Indikator bereits einen Anstieg, aber die Minen folgen dieser Bewegung noch nicht. In der Regel kommt es im Anschluss zu solch einer "Anomalie" zu einer heftigen Bewegung. Die Frage ist nur in welche Richtung?!

Nach dem Rendite-Indikator für die Minen notiert der HUI aktuell auf einem 10-Jahres-Tief! Was bedeutet, dass die Minen extrem überverkauft erscheinen. Dem letzten Extremtief im Jahr 2008 folgte im Anschluss eine extreme Rally.

Die abschließende Grafik ist beinahe ebenso interessant wie die erste! Nicht nur bei den Edelmetallen kann man derzeit "Insiderkäufe" feststellen (wie ich in meinem Blog aufzeigte), auch im Minensektor deutet sich dies massiv an. Es erinnert ein bisschen an 2001-2003, damals konnte man ähnliches im Minensektor feststellen. Was ich genau meine?
Betrachtet man oben stehende Grafik, so kann man den Kursverlauf des GDX (Market Vectors Gold Miners) erkennen. Einen ETF, welcher verschiedene Minen enthält. Man könnte auch den GDXJ wählen (Juniorminen), das Bild bliebe das gleiche. Auch die Chartformation die hier gebildet wurde gefällt mir. Aber worauf ich wirklich hinaus will ist die grün eingezeichnete Linie! Man kann eine extreme Zunahme des Volumens erkennen! Da der Kurs derzeit nicht mehr rapide und extrem fällt handelt es sich vermutlich um eine Akkumulationsphase (Insiderkäufe). Hier sammeln "starke Hände" Minen "zu Schnäppchenkursen" ein und die "schwachen Hände" geben fleißig ab! Fällt der Kurs jetzt nicht mehr extrem ab, handelt es sich um eine exzellente und langfristige Kaufgelegenheit im Minensektor. Wie bereits geschrieben, das ganze erinnert mich sehr an 2001-2003. Auch Warren Buffet soll vor kurzem im GDXJ eine größere Summe investiert haben (> 1 Mrd.!).

Die Puzzlestücke fallen und fallen, mit etwas Geduld findet man immer mehr, bis man genügend für das große Bild zusammen hat.

WICHTIG ist mir noch anzumerken, dass die Minen NOCH nicht nach oben ausgebrochen sind. Es scheint aber so als stehen sie kurz davor und bilden nun ihren Boden. Halten Sie daher Schlusskurse im Auge, welche sich über den letzten Vorwochenhochs befinden! Selbst wenn noch ein Absacker kommen sollte, so suchen Sie im Anschluss ebenfalls nach einem Einstieg über den Hochs der Vorwochen.

Interessant wird ebenfalls ob sich die Minen wie 2001-2003 gegen einen möglichen Abwärtstrend des Standardmarkts behaupten können. Man wird es sehen, nach einem richtigen Crash sieht es im Standardmarkt ohnehin NOCH nicht aus, was ich ebenfalls in den vergangenen Tagen aufgezeigt habe. Im kommenden Jahr scheint mir dieser jedoch realistischer.

Abschließend möchte ich erwähnen, dass ich in der kommenden Woche eine Liste mit Minen zusammenstellen werde, welche die derzeit „stärksten Standardminen“ enthält und auf der Theorie der Relativen Stärke beruht (LINK).

Fazit: Nun halte auch ich einen Boden bei den Minen für realistisch. Noch fehlt aber wirklicher Kaufdruck um den Ausbruch nach oben zu schaffen. Wie weit diese mögliche Rally geht kann man aktuell schlecht abschätzen und wird erst die Zeit zeigen. Ist der Boden langfristig und tragfähig, dann halte ich ein Hoch in 2015-2016 für realistisch. Bis dahin könnten wir steigende Minen sehen. Für mich sind Minen nun wieder ein Kauf (bei Überwinden der Vorwochenhochs) und sollten beobachtet werden.

Marco Freundl

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PS, in eigener Sache: Ich möchte nochmals auf das Stammtischtreffen am 13.12.2013 hinweisen. Interessierte sind hierzu herzlich eingeladen. Nähere Infos finden Sie hier.

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